上期發(fā)〔2020〕281號(hào)
各有關(guān)單位：
中國(guó)證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)我所開(kāi)展鋁期權(quán)和鋅期權(quán)交易。根據(jù)我所相關(guān)規(guī)則，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、上市時(shí)間
鋁期權(quán)和鋅期權(quán)自2020年8月10日（周一）起上市交易，當(dāng)日8:55-9:00集合競(jìng)價(jià)，9:00開(kāi)盤(pán)。
二、交易時(shí)間
每周一至周五，9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，連續(xù)交易時(shí)間，每周一至周五21:00-次日01:00（與標(biāo)的期貨一致）。法定節(jié)假日（不包含周六和周日）前第一個(gè)工作日的連續(xù)交易時(shí)間段不進(jìn)行交易。
三、掛牌合約月份
鋁期權(quán)首日掛牌AL2010、AL2011、AL2012和AL2101對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約。鋅期權(quán)首日掛牌ZN2010和ZN2011對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約。
鋁期權(quán)合約中，合約月份涉及的標(biāo)的期貨持倉(cāng)量為15000手（單邊）。鋅期權(quán)合約中，合約月份涉及的標(biāo)的期貨持倉(cāng)量為10000手（單邊）。
四、掛牌基準(zhǔn)價(jià)
由我所在上市前一交易日公布。
計(jì)算公式為二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型，其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率取央行一年期存款利率，所有月份系列期權(quán)合約波動(dòng)率取標(biāo)的期貨主力合約90個(gè)交易日的歷史波動(dòng)率。
五、每次最大下單數(shù)量
100手。
六、行權(quán)與履約
鋁期權(quán)和鋅期權(quán)均為美式期權(quán)，客戶(hù)辦理行權(quán)、放棄行權(quán)等業(yè)務(wù)的時(shí)間及渠道見(jiàn)下表：
表一：行權(quán)與履約時(shí)間及渠道
業(yè)務(wù)類(lèi)型 | 申請(qǐng)時(shí)間 | 申請(qǐng)渠道 |
非到期日提交行權(quán)申請(qǐng) | 非到期日15:00之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
非到期日行權(quán)前雙向期權(quán)持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)申請(qǐng) | 非到期日15:00之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
非到期日行權(quán)后雙向期貨持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)申請(qǐng) | 非到期日15:00之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
非到期日履約后雙向期貨持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)申請(qǐng) | 非到期日15:00之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
到期日提交行權(quán)申請(qǐng) | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
到期日提交放棄申請(qǐng) | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
到期日行權(quán)前雙向期權(quán)持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)申請(qǐng) | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
到期日行權(quán)后雙向期貨持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)申請(qǐng) | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
到期日履約后雙向期貨持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)申請(qǐng) | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
做市商期權(quán)持倉(cāng)不自對(duì)沖申請(qǐng) | 非到期日15:00之前 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì)員服務(wù)系統(tǒng) |
七、持倉(cāng)限額管理
期權(quán)合約和期貨合約分開(kāi)限倉(cāng)。
非期貨公司會(huì)員和客戶(hù)持有的某月份期權(quán)合約所有看漲期權(quán)的買(mǎi)持倉(cāng)量和看跌期權(quán)的賣(mài)持倉(cāng)量之和、看跌期權(quán)的買(mǎi)持倉(cāng)量和看漲期權(quán)的賣(mài)持倉(cāng)量之和，分別不得超過(guò)下表所示的持倉(cāng)限額。
具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶(hù)按照同一賬戶(hù)管理。
表二：鋁期權(quán)限倉(cāng)數(shù)額規(guī)定
標(biāo)的期貨合約掛牌至交割月前第二月 | 標(biāo)的期貨合約交割月第一月 | ||
限倉(cāng)數(shù)額（手，單邊） | 限倉(cāng)數(shù)額（手，單邊） | ||
非期貨公司會(huì)員 | 客戶(hù) | 非期貨公司會(huì)員 | 客戶(hù) |
10000 | 10000 | 3000 | 3000 |
表三：鋅期權(quán)限倉(cāng)數(shù)額規(guī)定
標(biāo)的期貨合約掛牌至交割月前第二月 | 標(biāo)的期貨合約交割月第一月 | ||
限倉(cāng)數(shù)額（手，單邊） | 限倉(cāng)數(shù)額（手，單邊） | ||
非期貨公司會(huì)員 | 客戶(hù) | 非期貨公司會(huì)員 | 客戶(hù) |
6000 | 6000 | 2400 | 2400 |
八、套期保值交易頭寸管理
鋁期貨和鋁期權(quán)共用獲批的套期保值交易頭寸。
鋅期貨和鋅期權(quán)共用獲批的套期保值交易頭寸。
九、相關(guān)費(fèi)用
鋁期權(quán)和鋅期權(quán)的手續(xù)費(fèi)一致：
交易手續(xù)費(fèi)為1.5元/手，平今倉(cāng)暫免收交易手續(xù)費(fèi)。
行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)為1.5元/手；行權(quán)前期權(quán)自對(duì)沖手續(xù)費(fèi)為1.5元/手，行權(quán)后期貨自對(duì)沖暫免收手續(xù)費(fèi)；做市商期權(quán)自對(duì)沖暫免收手續(xù)費(fèi)。
十、合約詢(xún)價(jià)
非期貨公司會(huì)員和客戶(hù)可以在所有已掛牌期權(quán)合約上向做市商詢(xún)價(jià)。詢(xún)價(jià)請(qǐng)求應(yīng)當(dāng)指明合約代碼，對(duì)同一期權(quán)合約的詢(xún)價(jià)時(shí)間間隔不應(yīng)低于60秒。當(dāng)某一期權(quán)合約最優(yōu)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差小于等于如下表所示價(jià)差時(shí)，不得詢(xún)價(jià)。
表四：鋁期權(quán)回應(yīng)報(bào)價(jià)相關(guān)參數(shù)
申報(bào)買(mǎi)價(jià)（單位：元/噸） | 價(jià)差（單位：元/噸） |
申報(bào)買(mǎi)價(jià)＜300 | Max（申報(bào)買(mǎi)價(jià)x12%，30） |
300≤申報(bào)買(mǎi)價(jià)＜600 | Max（申報(bào)買(mǎi)價(jià)x10%，36） |
申報(bào)買(mǎi)價(jià)≥600 | Max（申報(bào)買(mǎi)價(jià)x8%，60） |
表五：鋅期權(quán)回應(yīng)報(bào)價(jià)相關(guān)參數(shù)
申報(bào)買(mǎi)價(jià)（單位：元/噸） | 價(jià)差（單位：元/噸） |
申報(bào)買(mǎi)價(jià)＜300 | Max（申報(bào)買(mǎi)價(jià)x14%，30） |
300≤申報(bào)買(mǎi)價(jià)＜600 | Max（申報(bào)買(mǎi)價(jià)x12%，42） |
申報(bào)買(mǎi)價(jià)≥600 | Max（申報(bào)買(mǎi)價(jià)x10%，72） |
請(qǐng)各有關(guān)單位做好鋁期權(quán)和鋅期權(quán)上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
特此通知。
上海期貨交易所
2020年7月31日